Avec 12,26 milliards d’euros de chiffre d’affaires à fin septembre, en hausse de 5,5 % à taux de change constants, Hermès poursuit sa progression malgré un marché du luxe moins dynamique. Au troisième trimestre 2026, les ventes ont atteint 4,096 milliards d’euros, en hausse de 4,3 % à taux de change constants sur un an, contre 6,1 % au premier semestre. La maroquinerie-sellerie reste le principal moteur de croissance du groupe.
Cette performance trimestrielle est inférieure aux attentes des analystes, qui anticipaient une hausse de 5,2 %, selon Reuters. Elle masque toutefois des évolutions contrastées selon les métiers et les régions.
Au troisième trimestre, les ventes de maroquinerie-sellerie ont progressé de 10,8 % à taux de change constants, à 1,912 milliard d’euros. Sur neuf mois, elles s’élèvent à 5,673 milliards d’euros, en hausse de 10,2 %, et représentent environ 46 % du chiffre d’affaires du groupe.
Hermès poursuit ses investissements pour accompagner cette demande. Après l’ouverture, en avril, de son 25e atelier de maroquinerie à Loupes, en Gironde, trois nouveaux sites sont prévus à Charleville-Mézières en 2027, à Colombelles en 2028 et aux Andelys en 2030. Le groupe entend ainsi renforcer ses capacités de production tout en préservant ses savoir-faire artisanaux.
Les autres activités affichent des résultats plus mitigés. Au troisième trimestre, le prêt-à-porter et les accessoires ont reculé de 2 %, à 1,141 milliard d’euros. L’horlogerie a baissé de 6 %, à 125 millions d’euros.
À l’inverse, le parfum et la beauté ont progressé de 7,5 %, à 128 millions d’euros au troisième trimestre. Sur les neuf premiers mois de l’année, cette activité recule toutefois de 0,7 % à taux de change constants. La soie et les textiles ont gagné 1,4 % sur le trimestre et 7 % sur neuf mois. Les autres métiers Hermès, qui comprennent notamment la bijouterie et l’univers de la maison, ont diminué de 1,1 % au troisième trimestre, mais restent en hausse de 3,3 % depuis janvier.
Sur le plan géographique, les Amériques ont progressé de 8,8 % au troisième trimestre, tandis que l’Europe hors France a enregistré une hausse de 9,5 %. Le Japon affiche une croissance de 9,6 % et la France de 3,6 %. Toutes ces variations sont exprimées à taux de change constants.
En Asie-Pacifique hors Japon, les ventes sont stables sur le trimestre à taux de change constants, malgré une hausse de 3,8 % à taux courants. Hermès souligne la bonne tenue de la clientèle coréenne, tandis que la Grande Chine reste stable. La région « Autres », qui comprend essentiellement le Moyen-Orient, enregistre un recul de 4,5 % à taux constants et de 2,8 % à taux courants, dans un contexte géopolitique difficile.
Sur les neuf premiers mois de l’année, les ventes progressent de 13,1 % dans les Amériques, de 9 % en Europe hors France et de 10,5 % au Japon. Les effets de change pèsent néanmoins sur les résultats : ils ont réduit le chiffre d’affaires d’environ 310 millions d’euros depuis janvier. À taux de change courants, la croissance ressort ainsi à 2,9 %.
« En dépit d’une conjoncture complexe, Hermès poursuit sa croissance rentable et garde le cap. Convaincus de la force et de la pertinence de notre modèle artisanal, nous inscrivons notre vision dans le long terme et nous abordons l’avenir avec confiance. C’est avec enthousiasme que nous préparons une nouvelle année riche en création, avec la première collection de prêt-à-porter masculin signée par Grace Wales Bonner et l’introduction de la Couture par Nadège Vanhée, en janvier prochain », a déclaré Axel Dumas, gérant du groupe.
La croissance du groupe reste donc largement tirée par la maroquinerie, tandis que les performances du prêt-à-porter et de l’horlogerie demeurent en retrait. Dans les prochains mois, l’enjeu sera de préserver la dynamique de la maroquinerie tout en favorisant une amélioration des autres activités. La capacité d’Hermès à élargir ses relais de croissance, sans compromettre la rareté, la qualité et la désirabilité de ses produits, constituera un indicateur essentiel de la résistance de son modèle dans un marché du luxe moins porteur.